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公用事业并购重组动作频繁外延扩张效果明显

2019-08-16 17:06:14来源:励志吧0次阅读

公用事业:并购重组动作频繁 外延扩张效果明显 201 -12- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周市场表现上周,平安环保指数上涨2.80%,同期上证指数上涨0.79%,环保板块跑赢大盘2.01个百分点。 4家样本公司中,20家上涨, 家持平(停牌),11家下跌。当前平安环保板块 4家样本公司市盈率为46.66倍,比上周上升0.44倍;是全部A股的4.16倍。个股方面,天瑞仪器、盛运股份、中电环保、天壕节能、汉威电子涨幅居前。

行业及公司重要信息

【大气】国家能源局启动电力企业大气污染防治专项监管工作。重点内容包括:

0万千瓦以下燃煤机组、企业自备电站脱硫脱硝除尘设施改造与投运情况;统调热电联产机组“以热定电”运行情况;煤改气、新建天然气热电联产项目气源落实情况等。

【公司】聚光科技( 0020 )公告,公司拟以现金16,200万元收购深圳市东深电子股份有限公司90%股权。东深电子的主要产品涵盖水行业设备、传输、应用及上层服务,可以为水行业提供一站式的全套解决方案和技术服务,201 年1-9月实现收入5510万元,实现净利润948万元。

行业观点政府作为环保项目的最主要投资方,近年来债务压力逐渐增大。BT、BOT等模式可以延长客户的付款周期,在环保领域快速被市场接受。与此同时,资金压力也从客户方转移至设备或工程的提供方。在环保基础设施高投入背景下,设备销售和工程服务依然是当前环保行业主要业务模式。随着项目数量的增加,环保企业垫资规模上升,普遍面临较大资金压力。上市公司具备融资渠道优势,将在这一轮环保大发展中占据先机。

IPO周期大门关闭已久,排队数量众多。这意味着如果环保公司寻求IPO,不但有很大不确定性,同时要付出高时间成本。因此,众多公司选择被并购或者借壳上市,成为今年环保领域的重要主题。今年以来,国中水务、维尔利、国电清新、东江环保等完成了对环保企业的收购;祥云飞龙借壳圣莱达上市,后者化身金属回收巨头;近期天瑞仪器、瀚蓝环境分别公告计划收购宇星科技和创冠中国,成为“以小吃大”的经典案例。

在IPO趋严、环保投资热度不减的局面下,环保领域并购重组案件将持续上演。

对上市公司来说,选择合适的标的积极推进收购,不仅可以快速实现外延扩张,实现优势互补,也是公司进行配套融资、减小财务压力的契机。

风险提示1、行业订单执行进度不达预期;2、市场竞争环境持续恶化。

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