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市场短期震荡多头氛围未变

2019-07-12 23:55:33来源:励志吧0次阅读

市场短期震荡,多头氛围未变

短期的“利空”因素可能会使得大盘短期上下两难,大概率维持震荡,等待“沪港通”。但我们认为,行情短期风险不大,市场仍将继续保持偏乐观的多头氛围,行情时间未完。由此建议投资者安心找机会,关注传统产业的“新故事”、新兴产业的“新变化”以及中大盘成长股中的“新蓝筹”。 市场短期上下两难 短期的“利空”因素可能会压制大盘的上行动能。首先,偏好大盘股的增量资金短期步入观察、等待状态,QFII和RQFII前期已经加仓,有了较丰厚的获利,而现阶段缺乏让这些外资加仓的“利多”催化剂,降息短期不太可能,而“沪港通”还有1个多月。更糟糕的是21日汇丰PMI8月预览值低于预期,人民币对美元即期汇率急贬,全周人民币周贬值59基点到6.1529。其次,需防范8月底新一轮“打新”对大盘的短期冲击。由于单日筹资规模大,预计8月28日和29日冻结资金近1.3万亿元,而前期单日最高冻结资金6700亿元。 我们近年一直提醒,经济波动收敛而结构调整加快,上证综指的波动也随之收敛,螺蛳壳里做道场的结构性行情较难打破。因此,预测大盘点位或短期涨跌对于投资的重要性显着降低。在转型、创新的大背景下,判断大盘对投资最大的帮助是判断是否有系统性风险。 仍将保持多头氛围 宏观数据的相对空窗期,股市对于短期经济波动的反应趋于钝化。因为A股市场大盘蓝筹股的股价里已隐含太多悲观预期,短期经济只要不出现系统性风险就问题不大,8月PMI数据虽低于市场预期,但仍维持在扩张区域。转型过程中经济既不会失速硬着陆,也不会政策刺激出个虚假繁荣。 现阶段股市对于改革或者其他政策红利的反应则更加敏锐更加积极。近期,深化改革领导小组积极推进改革;国务院强调“以促改革稳增长”,进一步推进简政放权,激活市场活力,提出促进发展科技服务业,并降低高新技术服务企业的所得税至15%。相应地,改革、创新、产业相关的最新政策不断地催生新的股市热点。 外资流向香港的趋势并没有逆转,A股市场对于外资依然有配置型的吸引力。近期美元兑港币为7.7495,维持在历史上最强的区域。规模最大的两只RQFII南方A50和博时FA50,8月18日-8月22日份额增幅分别为0.1%和7.1%。 从国别比较来看,市盈率10倍左右的上证综指的确是洼地,标普500指数市盈率为17.72,日经225指数市盈率为18.99,德国DAX指市盈率为14.33。 除了“打新”扰动之外,资金面风险不大。

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